EIA石油数据周度报告解读(第60期) 
  
       慧聪网   2006年11月6日10时9分   信息来源：和讯特约    网友评论 0 条  进入论坛
   　慧聪网石油讯：本周纽约商品交易所（NYMEX）原油期价未能守住之前反弹涨幅，重新跌落每桶60美元大关。11月1日，12月原油期货收盘下跌2美分，至每桶58.71美元，盘中曾涨至59.45美元的高点。其中10月30日因取暖油跌至9个月新低，而且交易员猜测定于本周三公布的政府数据将显示美国原油库存出现增长的打压，令原油期价下跌近4%。当日取暖油跌幅超过5%，并带动其他期货价格下跌。此前天气预报显示秋季温度相对较高，而美国取暖油库存位于历史高水平。但之后由于交易员回补空头头寸的行为令期价保持在了57美元支撑位之上。而最新库存报告较预期利多的消息也并未引起市场波动。

　　据最新美国能源资料协会（EIA）石油统计数据显示，截至10月27日当周，商业原油库存如预期所料，增加了191万桶，总量至3.343亿桶。但与之前市场预测的增加250万桶有一定差距。当前水平较去年同期相比超出1512万桶或4.7％；超出近5年同期平均水平3631万桶或12.2％。之前路易斯安那海上油港(LOOP)因恶劣天气关闭的影响已经消除。原油日进口量较上周回升60万桶至1009万桶。同时原油与石油产品的日净进口量也增加了56万桶，总量至1199万桶。另外，炼厂产能利用率在连续5周下滑后出现了首次回升，当周大幅回降2.72个百分点至88.94％。显示炼厂检修期即将过去，市场成品油的供应也将随即得到改善。

　　当周美国战略储备石油库存再次增加了24万桶，虽然数量不大，但这已是自美国政府执行暂缓补充战略储备石油库存的政策23周以来出现的连续第二次较为明显的增加。显示出重新启动的迹象。另外，汽油库存当周又大幅下滑了280万桶，总量至2.046亿桶，之前市场预期下滑130万桶。目前已连续3周出现大幅下滑，总量超过1000万桶。目前水平已低于历史同期最高位，较去年同期高出771万桶或3.9％，高出近5年同期平均值572万桶或2.9％。虽然当周汽油日进口增加26.2万桶，但近期美国汽油消费水平奇高，基本与夏季驾车高峰持平。日需求量较上年同期增加了3%以上。

　　馏分油库存也出现持续下滑的情况，当周减少272万桶至1.413亿桶，为连续第4周下降，幅度亦超过1000万桶。之前分析师预期只减少110万桶。相信炼厂开工率的大幅提升是造成该库存下降超预期的主要原因。鉴于之前连续大幅增加奠定的良好基础，目前库存水平较去年同期仍高出2033万桶或16.8％；较近5年同期均值高1662万桶或13.3％。当周取暖油库存亦下降153万桶至5992万桶。近5周内有4周下滑。但当前水平仍保持在近年同期最高位。较去年同比高出588万桶或10.9％；超出近5年同期均值481万桶或8.7％。相信冬季的来临和炼厂产能利用率的回升短期内会使取暖油库存有所回升。而处于历史同期最高位的馏分油库存也为即将进入冬季的市场吃了一颗定心丸。

　　之前遭受恶略天气影响的油港已经得到恢复，原油日进口量也回升至千万桶之上。而连续2周增加的战略储备原油库存似乎有重新启动的迹象，如若属实，将会为油价带来一定支撑。而市场对汽油的消费保持了旺盛的势头，另其库存近期降幅较大。但在进入冬季之前，该库存并不是市场关注的热点。令人振奋的是炼厂开工率得到了大幅回升，这说明后期供应市场的成品油将会增加。而目前馏分油和取暖油均在历史同期最高水平。预计目前这一趋势将在今后一段时间内继续使库存因素利空市场。

　　近期OPEC依旧在执行减产的计划，各国也纷纷出台具体减产的计划。油价也因此受到了一定支撑。但从总体的表现来看，原油期价似乎更多的表现出对上涨的不情愿来。本周的库存报告出来之后本是不及之前预期那么利空的，以往这个时候油价也会毫不犹豫的展开反弹进行修正，但这次并没有。虽然当前价格已经在今年最低水平附近，但依然是反弹乏力。相反，只要是有一些利空消息出现，那怕是很小的，也会令期价走低。例如昨日尼日利亚日产47000桶原油的石油设施恢复生产的消息使油价下跌近一美元。其实这一产量只是个微不足道的数字。

　　究其原因，笔者认为有以下几点原因造成了当前油价的弱势。首先，美国中期选举临近，布什政府的油价政策都很明了。这一点从近期对于油价的官方发言中也可以得到答案。而这一点对于基金来说早就心知肚明。据CFTC统计，截至12月24日原油市场中的投机基金经过近10周的大幅减持多头头寸，目前已经完成了多翻空。当周再减2329手至净空5025手，而10周之前为净多83794手。这一力度和时间也说明基金并不看好后市油价，并且这一行为也使得油价易跌难涨。其次，本周报告中显示出炼厂开工率有显著回升，这令市场对后市成品油供应忧虑减轻。况且当前整体库存水平依然在历史高位，而日进口量也回升至1000万桶之上。第三，随着全球气候的变暖，天气预报机构最新预测称这段时间美国大部分地区天气温度将高于正常水平。这一点，作为我们生活在基本同一纬度的城市北京也感受的较为明显，况且美国排放的二氧化碳量占全球的三分之一左右，暖冬也就不足为奇了。最后，美国经济连续出现了放缓信号。房地产市场疲弱、工业订单下降等等使得经济增长放缓，作为工业血液的原油需求也随之出现了减少预期。况且还在目前这样一个时期，看来近期后市油价很难改变目前这种疲弱的走势。因此，预计NYMEX 12月合约期价首先会下破57美元支撑，进而测试55美元处；上方阻力位在60美元附近。